Die Ratingagentur Fitch geht davon aus, dass die US-Zölle nur „geringe direkte Auswirkungen“ auf das Geschäftsumfeld der Banken in den Golfstaaten haben werden. Die indirekten Folgen jedoch – wie sinkende Ölpreise und eine schwächelnde globale Konjunktur, die zu geringeren Staatsausgaben führen könnten – dürften deutlich spürbarer sein.
Laut einer Mitteilung von Fitch dominieren Kohlenwasserstoffe (Öl, Gas und verwandte Stoffe) die Exporte der Golfstaaten in die USA, und diese sind von den US-Zöllen ausgenommen. Nicht-hydrokarbonische Exporte, auf die Zölle von 10 % oder 25 % (z. B. auf Aluminium und Stahl) erhoben werden, machen hingegen nur einen geringen Anteil aus, was die direkten Auswirkungen der Zölle auf die Volkswirtschaften und das Bankenumfeld der Golfstaaten begrenzt.
Die größten Risiken für das Geschäftsumfeld der Banken im Golf-Kooperationsrat (GCC) liegen laut Fitch in den sinkenden Ölpreisen und der schwachen globalen Nachfrage. Staatsausgaben sind in den meisten GCC-Staaten ein wichtiger Einflussfaktor für das Bankwesen, und ein weiterer Rückgang der Ölpreise könnte die Fitch-Prognosen für das Kreditwachstum, das zuletzt meist auf dem Niveau von 2024 lag, negativ beeinflussen.
Im März senkte Fitch seine Prognose für das globale BIP-Wachstum auf 2,3 % im Jahr 2025 und auf 2,2 % im Jahr 2026. Die Risiken weisen laut Agentur klar in Richtung einer weiteren Verlangsamung. Dies könnte den Druck auf die weltweiten Rohstoffpreise erhöhen – insbesondere auf Kohlenwasserstoffe, die den Hauptanteil der Staatseinnahmen in den Golfstaaten ausmachen und traditionell wirtschaftliche Aktivitäten sowie den Bankensektor durch staatliche Ausgaben stützen.
Fitch betonte, dass Marktgleichgewicht und Ölpreise in erster Linie durch die globale wirtschaftliche Entwicklung und das Management der Ölversorgung durch die OPEC+ bestimmt werden. Die OPEC+ verfügte im Januar über erhebliche Überkapazitäten von mehr als 6 Millionen Barrel pro Tag und kündigte an, ab April mit der Lockerung der Produktionskürzungen zu beginnen.
Vor Einführung der Zölle ging Fitch davon aus, dass das nicht-ölbasierte BIP der Golfstaaten in den Jahren 2025 und 2026 insgesamt um mehr als 3,5 % steigen würde. Ein Rückgang der Ölpreise und der Staatseinnahmen könnte jedoch zu einer deutlichen Abschwächung der nicht-ölbasierten wirtschaftlichen Aktivität und der staatlichen Ausgaben führen – was wiederum die Aussichten für das Kreditwachstum der Banken im GCC belasten könnte.
Laut Bericht könnten sich die Kreditbedingungen der Banken im GCC verschlechtern, wenn Unternehmen in den betroffenen Sektoren aufgrund steigender Betriebskosten und inflationsbedingter Belastungen durch Zölle Einbußen bei Gewinnen und Cashflows erleiden.
Zudem könnten Unternehmen mit höheren Finanzierungskosten konfrontiert werden, da Unsicherheit über die Entwicklung der Zinssätze und mögliche Verzögerungen bei Zinssenkungen bestehen. Der Druck auf Unternehmen könnte die Gesamtnachfrage nach Krediten verringern und letztlich zu einem Anstieg des Kreditrisikos der Banken sowie zu mehr notleidenden Krediten führen, so der Bericht.
Dennoch betont Fitch, dass die Banken der Golfstaaten insgesamt gut aufgestellt sind, um eine mögliche Verschlechterung ihres Geschäftsumfelds aufzufangen. Viele Banken haben ihre Kapitalreserven in den vergangenen Jahren gestärkt – gestützt durch hohe Gewinne infolge steigender Ölpreise, Zinssätze, solider Liquidität, robuster wirtschaftlicher Aktivität und günstiger Kreditbedingungen.
Fitch merkt an, dass die Banken in Bahrain am stärksten von einer Herabstufung betroffen sein könnten – ihr Rating liegt bei „B+“. Die Ausblicke für das Geschäftsumfeld der Banken in den übrigen GCC-Staaten bleiben stabil – mit Ausnahme des Sultanats Oman, wo der Ausblick positiv ist.
Diese Länder verfügen über stärkere Bonitätsprofile und höhere Ratings:
Saudi-Arabien: (A+), Katar: (AA), Vereinigte Arabische Emirate: (AA-), Kuwait: (AA-), Oman: (BB+).
Dies spiegelt laut Fitch eine größere finanzielle Widerstandsfähigkeit, stärkere Reserven sowie eine höhere Fähigkeit wider, wirtschaftliche Schocks abzufedern und die Staatsausgaben zur Ankurbelung der wirtschaftlichen Aktivität aufrechtzuerhalten.
